Ganhos por ação - EPS O que é ganhos por ação - O lucro do EPS por ação (EPS) é a parcela do lucro de uma empresa alocada para cada ação em circulação de ações ordinárias. O lucro por ação serve como um indicador da lucratividade de uma empresa. Ao calcular, é mais preciso usar uma média média ponderada de ações em circulação durante o prazo de notificação, porque o número de ações em circulação pode mudar ao longo do tempo. No entanto, as fontes de dados às vezes simplificam o cálculo usando o número de ações em circulação no final do período. O EPS diluído se expande no EPS básico, incluindo as ações de conversíveis ou warrants em circulação no número de ações em circulação. Carregando o jogador. BREAKING DOWN Lucro por ação - o lucro do EPS por ação é geralmente considerado como a variável mais importante na determinação de um preço de ações. É também um componente importante usado para calcular o índice de avaliação de preço para lucro. Por exemplo, suponha que uma empresa tenha um lucro líquido de 25 milhões. Se a empresa paga 1 milhão em dividendos preferenciais e tenha 10 milhões de ações para metade do ano e 15 milhões de ações para a outra metade, o EPS seria de 1,92 (24 12,5). Primeiro, o 1 milhão é deduzido da receita líquida para obter 24 milhões, então uma média ponderada é tomada para encontrar o número de ações em circulação (0,5 x 10M 0,5 x 15M 12,5M). Um aspecto importante do EPS que muitas vezes é ignorado é o capital que é necessário para gerar o lucro (lucro líquido) no cálculo. Duas empresas poderiam gerar o mesmo número EPS, mas poderia-se fazê-lo com menos equidade (investimento) - essa empresa seria mais eficiente ao usar seu capital para gerar renda e, todas as outras coisas iguais, seria uma empresa melhor. Os investidores também precisam estar cientes da manipulação de lucros que afetará a qualidade do número de lucros. É importante não confiar em nenhuma medida financeira, mas usá-la em conjunto com análises de demonstração e outras medidas. Cálculo de EPS básico e totalmente diluído em uma estrutura de capital complexa Existem algumas regras básicas para o cálculo de ESP básico e totalmente diluído em um Estrutura de capital complexa. O ESP básico é calculado da mesma forma que em uma estrutura de capital simples. O EPS básico e totalmente diluído é calculado para cada componente de renda: receita de operações contínuas, receita antes de itens extraordinários ou mudanças no princípio contábil e lucro líquido. Para calcular o BPA totalmente diluído: EPS diluído (lucro líquido - dividendo preferencial) número médio ponderado de ações em circulação - impacto de títulos conversíveis - impacto de opções, warrants e outros títulos dilutivos Outra forma: (lucro líquido - dividendos preferenciais) dividendo preferencial conversível ( Juros da dívida convertível (1-t)) ações médias médias ponderadas da conversão de ações de ações preferenciais conversíveis de conversão de ações de dívida conversíveis em ações de opções de compra de ações. Para entender esse cálculo complexo, analisaremos cada possibilidade: se a empresa tiver obrigações convertíveis, use o método if-converted: 1. A conversão de grande quantidade ocorrendo no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano ( Aditivo ao denominador). 2. Elimine a despesa de juros relacionada, líquida de imposto (aditivo ao numerador). Se a empresa tiver ações preferenciais conversíveis, use o método se convertido: 1. Elimine o dividendo preferido do numerador (diminua o numerador). 2. Tratar a conversão como ocorrendo no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano (aditivo ao denominador). Além disso, use a taxa de conversão mais vantajosa disponível para o detentor da segurança. Opções e warrants usam o método do Tesouro: 1. Assuma que o exercício ocorreu no início do ano ou data de emissão, se ocorrer durante o ano. 2. Assuma que o produto é usado para comprar ações ordinárias para ações em tesouraria. 3.Se o preço de exercício do preço de mercado do estoque, ocorre a diluição. 4. Se o preço de exercício preço de mercado gt, os títulos são anti-dilatacionais e podem ser ignorados no cálculo diluído do EPS. A Companhia ABC tem: - Lucro líquido de 2m e 2m de número médio ponderado de ações em circulação para o período contábil. - Obrigações conversíveis em ações ordinárias no valor de 50.000: 50 em 1.000, com participação de 12. Eles são conversíveis em 1.000 ações ordinárias. - Um total de 1.000 ações preferenciais conversíveis pagando um dividendo de 10 e conversíveis em 2.000 ações ordinárias, com um par de 100 por ação preferencial. - Um total de 2.000 opções de compra de ações em circulação, 1.000 dos quais foram emitidos com um preço de exercício de 10 e os outros 1.000 possuem um preço de exercício de 50. Cada opção de compra de ações é conversível em 10 ações ordinárias. - Taxa de imposto de 40. - Ações cujo preço médio de negociação é de 20 por ação. Calcule o EPS totalmente diluído Se a dívida for convertida, a empresa deverá emitir 50.000 (501.000) ações ordinárias adicionais. Como resultado, o WASO aumentaria para 2.050.000. Como a dívida seria convertida, nenhum interesse teria que ser pago. O interesse era de 6.000 por ano. A despesa de juros passaria para os acionistas comuns, mas não antes que o IRS obtenha uma parte dela. Assim, líquido de impostos, a empresa teria gerado um adicional de 3.600 (6.000 (1-40) no lucro líquido. WASO ajustado: 2.050.000 Lucro líquido ajustado: 2.003.600 Se a ação for convertida, a empresa teria que emitir mais 2.000 ações ordinárias Como resultado, o WASO aumentaria para 2.052.000. Uma vez que o dividendo preferido não seria mais emitido, a empresa não teria que pagar 10.000 dividendos (1001.00010). Como os dividendos não são dedutíveis, não há implicações fiscais. A empresa teria gerado um adicional de 10.000 em rendimentos líquidos atribuíveis aos acionistas comuns. WASO ajustado: 2.052.000 Lucro líquido ajustado: 2.003.600 O dividendo preferencial é reduzido para zero, porque os dividendos preferenciais se cancelarão seguindo a Fórmula Diluted EPS acima (assumindo todas as ações preferenciais São ações preferenciais conversíveis). Digamos que existem 1.000 opções de ações no dinheiro (preço de exercício, preço de mercado do estoque). Os detentores da opção de compra de ações podem converter sua opção Íons em estoque para obter lucro em qualquer ponto e hora. Digamos que 1.000 opções de compra de ações estão fora do dinheiro (preço de exercício preço de mercado do estoque). Os detentores da opção de compra de ações não converteriam suas opções, pois seria mais barato comprar ações no mercado aberto. A opção out-of-the-money pode ser ignorada. As opções no dinheiro precisam ser contabilizadas. Veja como as opções no dinheiro são contabilizadas: 1) Calcule o montante arrecadado através do exercício de opções: 1000 10 10 100,000 2) Calcule o número de ações ordinárias que podem ser recompradas usando o valor arrecadado através do exercício de Opções (encontradas na etapa 1): 100,000 20 5,000 3) Calcule o número de ações ordinárias criadas pelo exercício das opções de compra de ações: 1000 10 10 000 4) Encontre o número líquido pelo qual o número de novas ações ordinárias, criado como resultado da As opções de compra de ações exercidas (encontradas na etapa 3) excedem o número de ações ordinárias recompradas ao preço de mercado com os ganhos recebidos do exercício das opções (encontrado na etapa 2): 10.000 - 5.000 5.000 5) Encontre o número total de ações se As opções de compra de ações são exercidas: adicione número médio ponderado de ações ao que você encontrou na etapa 4: 2,052,000 5,000 2,057,000 Totalmente diluído EPS 2,000,000 3,600 - 10,000 10,000 2,003,600 0,974 2,000,000 50,000 2,000 5,000 2,057,000 Apresentação e divulgação E Estrutura de capital simples a. O EPS básico é apresentado para resultados de operações contínuas, proveitos antes de itens extraordinários ou alteração no princípio contábil e lucro líquido. B. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados c. O EPS do período anterior é atualizado para qualquer ajuste no período anterior. D. São necessárias notas de rodapé para divisão de ações e dividendos em ações. Estrutura de capital complexa a. O EPS básico e totalmente diluído é apresentado para o resultado das operações contínuas, o lucro antes de itens extraordinários ou a mudança no princípio contábil e o lucro líquido. B. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados c. O EPS do período anterior é atualizado para qualquer ajuste no período anterior. D. São necessárias notas de rodapé para EPS diluído.
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